Desde
el momento en que se constituyen, las empresas requieren identificar sus
fuentes básicas de financiamiento, es decir, saber de dónde obtendrán los
recursos financieros para estar en posibilidad de iniciar sus operaciones y que
el negocio empiece a funcionar; generalmente, se trata de la aportación de
capital de sus accionistas o de la adquisición de préstamos.
Después,
cuando ya está funcionando, sus propias operaciones comerciales deberán
permitirle generar flujos de efectivo que financien sus movimientos de pagos a
proveedores, a empleados, al fisco, a acreedores y a sus accionistas. De esta
manera, las empresas tienen tres fuentes básicas de financiamiento:
- Aportación de capital
- Deuda
- Flujos derivados de su operación
Cada
una de ellas tiene características específicas que el administrador financiero
de la empresa deberá conocer para decidir la que más le conviene utilizar.
La
aportación de capital y la deuda, por ejemplo, son recursos con costo
financiero que impactan el resultado. En el caso de los accionistas, lo verán
en el pago de dividendos y en el caso de los acreedores, en el pago de
intereses.
No
obstante, el costo financiero deberá recuperarse a través del precio de venta,
lo que puede significar menor competitividad de la empresa al ofrecer precios
más altos en sus productos o servicios.
Otro
aspecto importante a considerar es el flujo de efectivo en los negocios, pues
es el elemento básico con el que se realizan todas las operaciones. Los cobros
a los clientes, los pagos a proveedores y a empleados, se realizan a través del
efectivo y sus equivalentes, por lo tanto, el análisis de las fuentes de
efectivo y su aplicación, es una de las herramientas más importantes para la
toma de decisiones del administrador financiero en las empresas.
En
este sentido, el estado de flujos de efectivo, es una herramienta primordial
que proporciona a la administración y a los usuarios de la información
financiera, los elementos para saber cómo se generan y cómo se utilizan los
recursos de la organización.
De
acuerdo con la Norma de Información Financiera B-2, Estado de Flujos de
Efectivo NIF B-2, el estado financiero muestra las entradas y salidas de
efectivo que representan la generación o aplicación de recursos de la entidad
durante un periodo específico.
En
la misma NIF B-2 encontramos la definición de efectivo y equivalentes de
efectivo:
Efectivo:
es la moneda de curso legal y la moneda extranjera en caja y en depósitos
bancarios, disponibles para la operación de la entidad; es el caso de cuentas
de cheques, giros bancarios, telegráficos o postales y remesas en tránsito.
Equivalentes
de efectivo: son valores de corto plazo de alta liquidez, fácilmente
convertibles en efectivo, que están sujetos a riesgos poco importantes de
cambios en su valor y que se mantienen para cumplir compromisos de corto plazo
más que para propósitos de inversión; pueden estar denominados en moneda
nacional o extranjera, y básicamente son: metales preciosos amonedados e
instrumentos financieros de alta liquidez.
En
consecuencia, el valor de un Estado de flujos de efectivo radica en que
facilita el proceso de identificación de las fuentes de flujos de efectivo,
porque presenta una clasificación de las actividades de operación, de inversión
y de financiamiento.
Con
esta clasificación, el administrador y los usuarios de la información
financiera tienen elementos para saber si las operaciones de la empresa se
están financiando con recursos derivados de su operación, o bien, si se están
obteniendo recursos de capital o de pasivo con costo financiero.
Conclusión,
Es
importante considerar y destacar que uno de los objetivos del administrador
financiero es lograr que la operación de la empresa sea autosuficiente para
cumplir con todas sus obligaciones financieras, y es el estado de flujos de
efectivo el que le provee de información útil sobre el comportamiento de las
entradas y salidas de dinero en el negocio, de esta manera, puede identificar
si la propia operación de la empresa es la que genera los recursos para
financiarla o si requiere de préstamos o nuevas aportaciones de sus socios para
realizarla.
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